8月6日早盘，现货黄金兑美元一度冲破4300美元/盎司大关，刷新自6月18日以来的高点。此前一日，金价先是重回4100美元/盎司上方，晚间更是站上4200美元关口。统计显示，自7月31日起，现货黄金累计涨幅已突破5.8%。
截至北京时间8月6日12时01分，现货黄金报4263.6美元/盎司，日内微涨0.4%。
港股黄金板块亦跟随走强。截至11时20分，赤峰黄金报价39.920港元，涨幅超3.4%；灵宝黄金报22.8港元，涨逾5.7%；山东黄金报22.24港元，升幅超2.4%；紫金黄金国际报131.7港元，涨超2%。
国信期货首席分析师顾冯达指出，短期金价急涨的一个关键推手，是美国加息预期的迅速降温。随着美国劳动力市场降温信号日益清晰，市场对美联储9月加息的概率判断大幅下调，带动美元指数与美债收益率同步跳水，从估值层面强力支撑金价上行。
根据ADP研究院联合斯坦福数字经济实验室发布的《2026年7月ADP全国就业报告》，7月私营部门新增就业仅4.4万人，远低于预期及6月新增的9万余人水平。
“此前市场过度定价了‘沃什鹰派+9月加息’的逻辑，小非农数据爆冷戳破了这一叙事。宏观利空预期破灭后，引发的反转动能十分猛烈。”顾冯达强调。
市场对于美联储9月加息的预期确实有所回落。芝商所美联储观察工具数据显示，截至8月5日晚间，市场预期美联储9月加息25个基点的概率已从一周前的57.1%降至54.9%，而加息50个基点的概率则从一个月前的8%归零。
美元指数和美债收益率随之走低。7月27日至8月5日期间，美元指数由101.5292跌至99.6902，跌幅超1.8%；同期，2年期、10年期、30年期美债收益率分别下行0.1个、0.12个、0.1个百分点。
油价同样呈现跌势。7月23日至8月5日，WTI原油和布伦特原油价格降幅分别超过18%和21%。
对此，顾冯达进一步分析称，美伊围绕霍尔木兹海峡通航问题的谈判虽释放积极信号但反复拉锯，导致油价在预期与地缘风险博弈中回落。能源通胀担忧缓解，为降息预期下修打开了空间。
在此背景下，顾冯达认为，各国央行加大购金力度，凸显了黄金的配置价值。
世界黄金协会7月底报告指出，2026年二季度全球央行及其他官方机构净增黄金储备289吨，同比大增62%，多国央行购金活动回暖。此外，该协会6月发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，45%受访央行预计未来一年内将增加自身黄金储备，印证了黄金在官方储备中长期稳定的重要地位。
展望未来，顾冯达判断，4000美元/盎司附近大概率构成本轮底部区域。短期金价急涨后或面临震荡消化，但若出现回踩，则是低位配置窗口——预计年内金价将重回上行通道，下一步关键阻力位4500美元已进入视野。金价易涨难跌的核心逻辑在于：全球变局交织下的资源与地缘不稳定性，促使包括中国在内的全球央行加速将黄金作为储备资产购入。
不过，金价波动也让多家机构下调了预期。德银7月31日研报预计，2026年四季度金价将达4600美元/盎司，较6月22日预测的4800美元/盎司下调；渣打银行8月全球市场展望将黄金调为核心持仓，3个月及12个月目标价分别下调至4300美元/盎司和4600美元/盎司；摩根大通6月9日研报预计四季度金价达6000美元/盎司，较2026年2月预测下调5%；高盛6月18日研报预计2026年12月金价升至4900美元/盎司，低于此前预测的5400美元/盎司。
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