周一，亚马逊股价再度上扬4.6%，市值正式跨越3万亿美元大关，成为继英伟达、Alphabet、微软和苹果之后，第五家达成这一成就的企业。
这股上涨势头延续了上周财报发布后的强劲反弹，彻底点燃了市场的做多热情。上周五，亚马逊单日涨幅突破15%，创下逾14年来的最大单日纪录，市值单日净增近4000亿美元。随着本周涨势延续，亚马逊在“七巨头”中的年内表现已跃居首位，今年累计涨幅约10%，相比之下，其他大型科技股整体仅录得约2.1%的微幅增长。
亚马逊云业务负责人Matt Garman在周一的采访中指出：“我们观察到大量公司仍在部署大规模训练集群。但随着模型日益普及且功能强大，越来越多的企业正把推理能力整合进自身工作流程。”
Garman虽未透露明年的具体支出计划，但他将公司在人工智能领域的潜在商机形容为“规模极为庞大”。
为了预判新数据中心的使用需求，亚马逊正通过与客户签订长期合同来锁定未来用量。Garman表示：
“我们在持续投资的同时，也在与客户签署五年期承诺合同。目前市场需求远超供给，我们正全力加快建设和投资步伐，以满足客户需求。”
过去几个月，亚马逊股价承受了显著压力。投资者对大型科技公司巨额资本开支能否带来实质回报疑虑渐深，导致亚马逊股价自5月6日创下历史高点后一路下挫，至上月触及阶段低点时，累计跌幅接近18%。
二季度财报的公布驱散了这份悲观情绪。财报显示，AWS季度收入同比增速创下2021年以来最快水平，直接回应了市场关于云计算业务能否消化大规模AI投入的核心疑问。这也推动股价随后大幅跳涨，单日增加的市值规模在历史上实属罕见。
估值仍显低廉，上行空间获分析师认可
从市值成长轨迹来看，亚马逊此番扩张速度远超历史。公司2018年末首次触及1万亿美元市值，此后用了逾六年时间，于2024年6月突破2万亿美元。
而从2万亿到3万亿，仅历时约两年多，里程碑之间的跨越明显提速，折射出云计算与AI浪潮对公司估值的强力重估。
尽管股价大幅反弹，亚马逊当前估值仍处于历史偏低水平。以未来12个月预期市盈率约25倍计算，较过去十年均值低约44%。虽然距今年3月底触及的17年估值低点已有明显修复，但仍与历史均值相去甚远。
据彭博汇编的数据，华尔街分析师对亚马逊前景保持高度乐观，主流目标价较当前股价仍隐含约14%的上涨空间，显示机构普遍认为此轮涨势并未透支估值。
