上证报中国证券网讯（记者 杨子晏）“上市公司新质生产力调研行”活动近日走进信维通信。此次调研由上海证券报携手南方基金、华泰证券共同发起。现场，南方基金基金经理万朝辉就当下市场生态、产业周期演变及投资布局思路进行了分享。
万朝辉拥有武汉大学金融工程硕士学位，自2015年6月起任职于南方基金，目前掌管南方平衡配置混合基金。
在他看来，中国经济正处于结构转型的关键期，驱动引擎正从传统工业向科技制造切换。以往，城镇化浪潮助推了周期板块崛起，消费升级则滋养了消费赛道。如今，随着经济迈向高质量发展新阶段，科技制造有望承接起未来中周期的核心产业角色。
“主导产业的更迭，实质上是经济发展阶段与产业结构演进中优势力量的集中展现。”万朝辉指出。当前，在新质生产力培育与人工智能技术迭代的双重推动下，泛科技制造业已成为产业升级的主航道。
回顾上半年A股走势，风格分化特征鲜明。成长风格大幅领先价值风格，小盘及高估值标的表现优于大盘和低估值板块，电子、通信等科技领域颇受资金青睐。不过，7月以来市场风向转变，出现明显的再平衡迹象。此前热度较高的电子、通信、机械等行业经历回调，交易拥挤度得到缓解，整体风格逐渐回归基本面逻辑。
万朝辉分析认为，现阶段市场整体估值处于中性区间，系统性风险并不突出。经过前期的调整，部分板块的交易压力已有效释放。后续观察重点，应聚焦于产业趋势的延续性以及企业基本面的实际变化。
