辛圆 报道
专项债券信息网最新统计显示，截至8月2日，全国地方政府债券累计发行规模已达6.61万亿元。其中，新增专项债发行量为2.41万亿元。若以全年4.4万亿元的限额为基准，当前发行进度约为55%，这一数据低于去年同期的63.1%。
从区域分布观察，广东以2870.25亿元的发行量领跑全国。江苏紧随其后，发行2170.66亿元；浙江、山东分别发行1947.22亿元和1689.99亿元；四川、安徽、河北则分别达到1353.74亿元、1293.84亿元和1191.23亿元。目前，已有7个省份的专项债发行规模突破千亿大关。
宏观经济基本面方面，国家统计局数据显示，上半年我国国内生产总值（GDP）同比增长4.7%，符合年初政府工作报告设定的全年增长4.5%-5%的目标区间。分季度来看，二季度GDP同比增速为4.3%，较一季度的5.0%回落了0.7个百分点。
7月30日召开的中共中央政治局会议明确提出，宏观政策需发力提效，加快财政支出及债券资金的使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。
中国金融四十人论坛（CF40）研究院测算指出，今年二季度新增专项债发行同比下降24.5%，政府债券净融资较去年同期少增约0.9万亿元。针对此情况，CF40建议下半年应加速政府债券特别是新增专项债的发行与使用，确保全年财政预算足额执行，力争广义财政支出增速不低于名义GDP增速。同时，需缩短从债券发行到形成实物工作量的时滞，防止资金滞留导致预算执行不充分。
中诚信国际研究院院长袁海霞向界面新闻表示，当前财政端的首要任务是加快财政支出及存量政策的落实，统筹运用超长期特别国债、地方政府专项债及政策性金融工具，精准把握“时、度、效”。
袁海霞指出，一方面需抢抓三季度资金投放窗口期，加快财政资金拨付与债券发行使用，压实地方财政支出进度。对于符合条件的项目简化审批流程，推动资金直达项目，争取在三季度末至少完成项目建设类专项债90%的下达，并实现政策性金融工具的快速衔接，将投放周期控制在1-3个月内。
另一方面，袁海霞在采访中强调要优化资金使用结构，适当调整资金用途。结合实际需求，拓宽特别国债投向至改扩建项目，有序扩大专项债“自审自发”试点，探索专项债资本金领域的负面清单管理。此外，还应用好1000亿元财政金融协同促内需专项资金，精准帮扶经营主体与居民消费。
随着财政支出提速以及专项债与新型政策性金融工具的加快落地，下半年基建投资增速有望迎来修复。
东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，在政策发力的推动下，预计全年基建投资增速将回升至4%-4.5%区间，成为稳定投资和对冲经济下行压力的重要抓手。
中国民生银行首席经济学家温彬也对界面新闻表示，在资金支持及重大工程项目的拉动下，基建投资增速有望出现小幅反弹。
温彬分析称：“未来几个月仍有超过2万亿左右的专项债发行空间，8000亿元新型政策性金融工具正逐步落实到交通、水利、能源管网等具体项目，并尽快形成实物工作量。另外，随着高温雨季结束，施工旺季到来，叠加‘十五五’重大项目提前储备开工，将对基建投资形成阶段性支撑。”
