正如市场普遍预期，美联储维持利率不变。但在沃什掌舵后的第二次议息会议上，内部关于何时加息的分歧已显露无遗。
美东时间7月29日周三，联邦公开市场委员会（FOMC）会后宣布，将联邦基金利率目标区间继续锁定在3.50%至3.75%。这意味着，在去年末连续三次降息后，自2026年起，该委员会已连续五次会议按兵不动。
此次决策并未超出大多数交易员的预料。截至周二收盘，芝商所（CME）数据显示，市场押注本周不加息的概率逼近70%，单次加息25个基点的可能性略高于30%。对于9月下一次会议，利率保持不变的概率不足24%；而到了12月，维持现状的概率低于9%，至少进行两次25基点加息的占比约为58%。
本次发布的决议声明，措辞上与6月会议几乎如出一辙。声明重申，美联储致力于实现价格稳定。同时指出，中东冲突加剧了经济的不确定性，通胀依然高企，部分受能源价格上涨驱动，尽管经济稳步扩张且失业率保持平稳。
针对通胀的评价更是直接沿用了上次的表述：“相对于（FOMC）委员会设定的2%目标，通胀率仍处高位，这在一定程度上反映了导致能源等特定领域价格上涨的供应冲击。”
与上次相比，声明仅有一处显著变动：投票结果。在今年拥有投票权的12名委员中，9人赞成维持利率不变，3人投下反对票。被称作“新美联储通讯社”的记者Nick Timiraos评论道，这是自2016年以来，首次出现三名委员在同一政策调整方向上持相同反对立场的情况。
Timiraos分析认为，这种分歧表明，沃什接任主席两个月后，美联储内部正承受越来越大的压力，要求当局对连续五年高于目标水平的通胀采取行动。
他在决议公布前曾撰文预测，若有一两位委员反对暂停加息，便清晰显示出FOMC内部鹰派势力正在积聚。以往的美联储主席通常通过在声明中加入鹰派或鸽派措辞，或暗示下次会议更可能行动，来安抚潜在异见者。但沃什明确表示要摒弃这些手段，因此他可能缺乏足够工具将分歧掩盖在台面之下。
本次声明的最大变化在于，四分之一FOMC票委支持加息25基点。
根据会议声明，三位投反对票的委员均为地区联储主席：克利夫兰联储主席Beth Hammack、明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari以及达拉斯联储主席Lorie K. Logan。声明确认，这三人均主张本次会议加息25个基点。
换言之，今年拥有投票权的四分之一的委员倾向于立即采取加息行动。此前会后公布的点阵图显示，在18名提供利率预期的决策者中，9人预计今年至少有一次25基点加息，其中6人预计至少两次。
本周的投票结果印证了沃什上任前后关于联储可能出现“内战”的预言。在上次FOMC会议上，包括沃什在内的所有票委一致同意维持利率不变，这也是九个月来首次获得全票支持。
然而，随着中东局势紧张不断推高油价，新一轮通胀压力浮现，美联储在上次会议转向暗示加息可能性大于降息后，面临新的挑战。
Timiraos本周一撰文指出，本周FOMC会议是对沃什整套策略的一次集中检验。如果选择维持利率不变，问题随之而来：沃什上任两个月来反复强调绝不容忍通胀超标，但若按兵不动且不设定任何行动触发条件，市场自然会质疑这些强硬表态是否具备实际约束力。
以下截图中的红字为本次美联储删除的上次FOMC会议声明内容，绿字为本次声明的新增内容。
