中际旭创的投资者们，今日心情总算有了几分慰藉——收盘时股价回升了4.74%。
不过，昨日那根跌幅达15.69%的大阴线究竟能否填平，大家心里依然没谱。
自6月22日触及1416.88元的高点后，截至最新数据，中际旭创股价已滑落至951元，累计回撤幅度超过33%，市值缩水逾5000亿元。
为遏制跌势，公司在昨日盘后动作频频。不仅宣布了规模在40亿至80亿元之间的回购计划，还连夜组织了一场覆盖上百家机构的电话会议，易方达、贝莱德及摩根大通等机构均派员参与。
针对市场最担忧的三大疑虑，管理层逐一澄清：1.6T光模块并未出现大幅降价，亦不存在恶性价格竞争；在手订单足以覆盖2026年全年需求，部分甚至已延伸至2027年；另有部分核心客户给出了2028年新产品的指引，金额颇为可观。
底牌至此已全部亮出。但此次大跌的真正根源，并非源自市场的流言蜚语。
光模块作为本轮AI牛市中最先启动且涨幅最为凌厉的板块，其龙头地位稳固。“易中天”组合——新易盛、中际旭创与天孚通信，在过去一年多的时间里实现了十倍级别的涨幅，曾将“AI永不落幕”的信念深深植入人心。
然而，涨得越猛，跌得也越狠。在中际旭创大跌当日，另外两家龙头也难独善其身：新易盛下跌17.13%，天孚通信下跌13.21%，这光模块三巨头单日合计蒸发市值超3300亿元。
一旦信仰松动，领涨板块往往最先受到冲击。
明日（7月30日），中际旭创还将面临另一重考验：H股挂牌上市，发行价定为980港元，折合人民币约845元。这一价格较当前A股951元的现价低约11%，相当于公司自行设定的港股定价比A股便宜一成。更为关键的是，港股上市后首日即可实施卖空操作，并同步推出期权交易。
随着同股不同价的“港股定价机制”与“做空机制”形成双重参照，市场对于900元附近价格的合理性将重新评估。
无论是80亿元的回购承诺，还是排期至2027年的订单，究竟是坚实的底气支撑，还是安抚散户的话术？底牌既已摊开，这一局，你是选择跟随，还是静观其变？
(文案 | 冯圆圆、出镜 | 刘相君、剪辑 | 刘相君)
