7月28日，央行发布二季度金融机构贷款投向统计报告。
数据显示，期末短期贷款及票据融资余额达69.68万亿元，同比增12.3%，上半年增量5.53万亿元。中长期贷款余额123.93万亿元，同比增6.1%，上半年增加5.54万亿元。
光大证券研究所副所长、金融业首席分析师王一峰指出，二季度起固定资产投资增速偏弱，加之地方政府隐性债务置换、企业债贷融资渠道切换等因素叠加，导致对公中长贷投放动力不足，短贷与票据在一定程度上起到补位作用。
本外币科技型中小企业贷款余额同比增长20.1%
人行统计显示，2026年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额282.63万亿元，同比增5.2%，上半年新增10.72万亿元。
同期，本外币企事业单位贷款余额197.47万亿元，同比增8.2%，高于各项贷款增速3.1个百分点，上半年增加11.26万亿元。
从用途看，固定资产贷款余额79.27万亿元，同比增3.2%，上半年增2万亿元；经营性贷款余额83.24万亿元，同比增10.8%，上半年增7.12万亿元。
王一峰分析，上半年对公贷款继续发挥信贷“压舱石”功能，科技、绿色等重点领域信贷景气度较高，有力提振信用活动增长。不过基建、房地产等传统行业受需求不足制约，贷款增长乏力，行业间呈现显著“K”型分化。
报告显示，2026年二季度末，本外币绿色贷款余额48.63万亿元，同比增14.5%，上半年增加3.82万亿元。
2026年二季度末，获贷科技型中小企业30.56万家，获贷率50.8%，较上年末提升0.6个百分点。本外币科技型中小企业贷款余额4.15万亿元，同比增20.1%，高出各项贷款增速15.0个百分点。
同期，获贷高新技术企业29.34万家，获贷率58.3%，比上年末高1.0个百分点。本外币高新技术企业贷款余额21.53万亿元，同比增14.6%，比各项贷款增速高9.5个百分点。
王一峰预判，下半年“稳投资”或成为“稳信贷”的关键抓手，需重点关注三方面：
其一，8000亿元新型政策性金融工具逐步落地，伴随资金拨付使用，项目层面配套融资有望增长；
其二，上半年国债、地方债发行节奏慢于去年同期，带动的新增项目贷款增长相对平缓。同时需关注中央预算内投资增量落地后的配套贷款带动效应；
其三，地方置换债对存量贷款的侵蚀减弱。上半年地方特殊再融资债净增1.6万亿元，对照年初2万亿元额度，下半年置换债发行量或偏少，对存量贷款的拖累有望缓解。
不含个人住房贷款的消费性贷款余额同比下降1.7%
住户贷款方面，2026年二季度末，本外币住户贷款余额82.91万亿元，同比降1.3%，上半年减少3674亿元。其中，经营性贷款余额25.79万亿元，同比增2.8%，上半年增加6889亿元。不含个人住房贷款的消费性贷款余额20.83万亿元，同比降1.7%，上半年减少3400亿元。
王一峰认为，经营贷维持低速增长，非房消费贷负增幅度扩大。在需求不足背景下，二季度零售贷款读数延续偏弱态势。具体来看，经营贷增速持续放缓。个体工商户等小微客群的经营状况与居民消费景气度高度相关，在内需承压环境下，此类客群信贷需求收缩，风险暴露增多，经营贷投放难以独善其身。
非房消费贷方面，压力有所加大。二季度末非房消费贷同比下降1.7%，延续了自2025年一季度以来的逐季降速趋势。
展望未来，王一峰判断，零售贷款需求修复预计较为缓慢，“促消费”政策需从改善收入、优化供给等维度发力。上半年居民贷款整体负增长，按揭、经营贷、消费贷投放均承压，反映出居民端资产负债表修复缓慢，加杠杆能力与意愿双弱。下半年虽会有进一步稳定消费的政策安排，但力度恐难直接带动零售端贷款需求快速修复，仍需等待就业、收入、预期等长周期变量出现实质性改善，从而推动消费、购房需求持续回升。
每日经济新闻
