7月29日，A股三大股指开盘表现分化。早盘大盘在弱势中震荡，数次尝试翻红后再度回落。午后盘面出现反转，两市重心震荡上移。
从板块动向观察，大消费领域表现强势，乳业、教育及零售方向领涨；券商、地产、钢铁板块涨幅靠前，锂电池、金融科技、网络游戏、新能源车等题材活跃。相比之下，半导体及算力硬件产业链持续处于调整状态。
截至收盘，上证综指上涨0.4%，收于3828.47点；深证成指上涨1.1%，收于13658.44点；创业板指上涨1.55%，收于3378.7点。
Wind数据显示，两市及北交所共有4249只个股上涨，1212只下跌，66只平盘。
沪深两市全天成交额合计22966亿元，较前一交易日的20258亿元放量2708亿元。其中，沪市成交10874亿元，较上一交易日9497亿元增加1377亿元；深市成交12092亿元。
据大智慧VIP统计，两市及北交所内有109只股票涨幅超过9%，另有40只股票跌幅超过9%。
商贸零售与食品饮料延续强势
板块层面，商贸零售热度不减，东百集团（600693）、国光连锁（605188）、国芳集团（601086）等封死涨停，博士眼镜（300622）、友阿股份（002277）等涨幅超7%，小商品城（600415）、苏美达（600710）等涨逾5%。
食品饮料板块大幅走高，欢乐家（300997）、品渥食品（300892）、均瑶健康（605388）、李子园（605337）、一鸣食品（605179）、良品铺子（603719）、阳光乳业（001318）等十余只股票涨停或涨幅超10%。中金公司近日研报指出，当前食品饮料行业整体处于底部复苏与结构分化的核心配置窗口，估值已回落至历史低位区间，具备充足安全边际。行业追求高质价比、功能性与健康性的趋势仍在延续，零食量贩、会员商超及即时零售有望持续贡献渠道增量。展望下半年，伴随新消费场景陆续涌现，板块估值修复预期有望逐步兑现。投资策略上，白酒板块可把握估值修复与高股息红利机会，大众食品则聚焦竞争力突出、业绩确定性强的龙头，以及估值合理、基本面持续改善和高股息稳健增长的价值标的。
传媒股表现亮眼，欢瑞世纪（000892）、巨人网络（002558）、恺英网络（002517）等涨停，吉比特（603444）、世纪华通（002602）、百纳千成（300291）等涨幅超6%。
半导体板块显著下挫，微导纳米（688147）、有研硅（688432）、联动科技（301369）、芯原股份（688521）等跌超7%，西安奕材（688783）、艾森股份（688720）、汇成股份（688403）等跌超5%。
电子股跌势明显，茂莱光学（688502）、菲沃泰（688371）等跌超10%，波长光电（301421）、科翔股份（300903）、胜蓝股份（300843）、兆易创新（603986）等跌超6%。
机械设备板块一路走低，汇成真空（301392）、新莱应材（300260）、蓝英装备（300293）等跌超10%，美利信（301307）、海川智能（300720）、精智达（688627）、江苏北人（688218）等跌超6%。
短期市场或维持震荡磨底格局
中国银河证券研报分析认为，外部情绪冲击并不等同于国内科技公司基本面发生逆转。在稳市场政策持续发力、国内企业基本面未现明显变化的背景下，A股整体仍具中长期配置价值。科技板块内部或将由普涨转向结构性分化，更加重视现金流、盈利能力及资本开支效率。
财信证券指出，海外科技资产尚未明显企稳，波动加大或是短线常态，这对A股科创方向影响较大，主要体现在两方面：一是降低整体风险偏好，延缓增量资金入场节奏；二是压制A股硬科技线反弹高度，导致前期科创方向较多套牢盘短线难以解套，无法释放这部分资金流动性。上述两方面因素均会使当前成交额中枢下移。因此短期内，市场或将继续演绎震荡磨底态势。策略上应以控制仓位、均衡配置、把握轮动节奏为主，静待市场逐步放量或出现领涨方向后，再加大布局力度。
中信证券认为，AI正成为本轮全球半导体（核心股）产业周期的核心驱动力，带动全球晶圆厂资本开支进入新一轮上行周期，先进逻辑以及先进存储正形成扩产共振，半导体设备行业景气度由周期修复迈向结构性成长阶段。预计2028年全球半导体设备市场规模将超过2900亿美元，而中国半导体产业景气度将受益于AI与国产替代双重催化，预计2028年中国半导体设备市场规模有望接近1000亿美元。在此背景下，建议重点关注两条投资主线：1）具备全球竞争力，持续受益于先进制程及先进封装扩产的国内设备龙头；2）国产替代持续推进，产品矩阵不断完善，先进制程验证持续突破的国产零部件企业。
招商证券表示，外部来看，当前韩国股市杠杆去化进程仍在持续，并对A股市场情绪形成传导。但是近期稳市信号密集释放，A股政策底已现。一方面，证监会坚定维护资本市场平稳健康运行。另一方面，北京国管、北京控股等多家央国企及上市公司集中跟随表态，集中披露增持、回购和提高分红等安排，彰显对市场发展的信心。从近期ETF净流入情况来看，上周宽基ETF大幅净流入，周度累计净流入超过500亿元。往后看，随着稳市座谈会召开，监管有望增加稳市力度。若后续市场超预期下行，稳市措施有望对标去年4月力度，进一步从资金支持、央企回购、金融机构增持回购等多方面入手，稳定资本市场，增强投资者信心。
