7月29日，乳业板块整体表现活跃。均瑶健康、李子园、一鸣食品、阳光乳业、天润乳业股价涨停；骑士乳业涨幅超过20%，品渥食品、熊猫乳品、西部牧业涨幅逾10%；燕塘乳业、*ST福成、三元股份、南侨食品、新乳业等个股也跟随上涨。
上证报中国证券网讯（记者 姚炯）报道指出，当日乳业板块走势强劲。市场端出现新变化，多地散奶价格打破传统淡季惯例逆势上扬，现货市场的供需格局正发生实质性边际改善。截至7月24日，生鲜乳（原奶）现货价格已攀升至3.06元/公斤。
与此同时，6月份奶牛存栏量环比下降，去化速度维持较快水平，行业产能加速向头部企业集中。头部乳企的深加工产能，包括奶酪、乳清蛋白等高附加值原料项目逐步落地见效，有效带动原奶消化速度加快，有助于加速确立原奶供需平衡态势。
东吴证券最新研报分析认为，本轮原奶周期调整持续时间较长且幅度较大，预计2026年供需平衡的起点将加速确立。在肉牛周期上行叠加乳深加工对原奶消化能力提升的双重作用下，奶价有望实现温和复苏。展望2026年，原奶周期将迎来温和反转，上游牧业龙头企业的盈利弹性最大，中下游头部乳企则能享受吨价提升带来的红利。
华西证券研报观点与之呼应，认为奶牛存栏量已从历史峰值持续去化，加之生鲜乳价格逐步修复，判断奶价周期已进入反转阶段，下半年行业有望迎来周期上行。
华泰证券则认为，在2026年消费偏弱的大环境下，乳制品需求韧性凸显，行业基本面已从左侧进入右侧验证区间，供给收缩与需求企稳的信号持续增强。机构看好原奶周期与肉牛周期的双击效应，并指出头部乳企的表现将优于行业平均水平，下半年行业头部集中趋势将进一步加剧。
