资讯速递
1、外交部回应关税问题：贸易战无赢家
在例行记者会上，发言人林剑就美国新一轮关税措施今日生效一事作出回应。他重申，中方在中美经贸领域的立场一贯且清晰，坚决反对任何形式的单边关税手段。林剑强调，发起关税战或贸易战，对任何参与方而言都不是利益所在。
2、央行安排近期逆回购操作以调节流动性
中国人民银行发布公告，旨在更精准地匹配银行体系短期资金需求，决定于7月29日至31日以及8月3日开展隔夜逆回购业务，采取固定利率与数量招标方式。具体规模方面，7月29日至31日每日投放6000亿元，8月3日则投放3000亿元。市场观点认为，此举强化了对短端流动性的精细调控，也释放出呵护月末资金面的明确信号。
3、商务部将14家欧盟实体纳入出口管制名单
依据《中华人民共和国出口管制法》及《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等相关规定，出于维护国家安全与利益、履行防扩散国际义务的考量，商务部决定把拉法特集团、莱茵金属公司、嘉耐特公司等14家欧盟实体列入管控名单。具体措施包括：禁止国内出口经营者向这14家实体提供两用物项，同时禁止境外组织或个人将原产于中国的两用物项转移或提供给上述实体；相关正在进行的活动须立即终止。若确因特殊情况需出口，企业须向商务部提交申请。该公告自发布之日起生效。
4、证监会前副主席方星海被查
中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席方星海因涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委的纪律审查和监察调查。
5、宁德时代公布A股史上最大规模回购计划：200亿至400亿元用于注销
宁德时代发布公告，计划动用自有或自筹资金，通过集中竞价交易方式回购A股股份。回购总金额设定在不低于200亿元且不超过400亿元的区间，每股回购价格上限为573元。回购所得股份将全部用于注销并相应减少注册资本，实施期限为股东会审议通过后的12个月内。财报显示，宁德时代上半年营收达2769.17亿元，同比增长54.8%；归属上市公司股东净利润432.84亿元，同比增长41.98%。分析指出，此次回购上限400亿元，超越了格力电器2021年披露的150亿元预案，创下A股历史记录。这被视为实质性利好。此前市场焦点多集中于AI带来的估值重塑，若视角切换至非科技领域，仍可见具备经营亮点的龙头企业。在市场情绪回调背景下，下半年市场走向均衡的概率较大，值得留意。
6、两部门细化离岸信托个税征管规则
财政部与税务总局于7月24日发布通告，明确了离岸信托个人所得税的相关事项。根据新规，居民将财产置入离岸信托，以及信托存续期间产生的收益，均需按规定申报缴纳个税。公告分别对设立、存续及终止三个环节的个人所得税处理进行了界定。例如，在设立阶段，居民个人将财产装入离岸信托，应税所得额为装入财产市场价值扣除原值和合理费用后的余额，按“财产转让所得”项目征税，税率20%。在存续阶段，针对居民个人装入财产的离岸信托所产生的收益，依据收益性质分别适用“财产转让所得”或“利息、股息、红利所得”，按年计算缴纳个税，同样适用20%税率。
隔夜外盘
美股方面，三大指数周五收盘表现分化。纳斯达克指数下跌0.64%，创下近三个月新低，本周累计下跌2.13%；标普500指数上涨0.05%，本周累跌0.61%；道琼斯工业平均指数上涨0.46%，本周累跌0.38%。其中，纳指与标普500指数周线遭遇两连跌，道指则为三连跌。费城半导体指数大跌4.25%，旗下30只成分股全线收绿。存储芯片与光通信板块跌幅居前，闪迪股价下挫超10%，Coherent与Credo跌幅均超9%，SK海力士与Lumentum跌逾8%，迈威尔科技与英特尔跌超7%，西部数据、美光科技、希捷科技、康宁跌幅超6%，Ciena跌逾4%；铠侠ADR跌超14%。苹果上涨3.5%，逼近前期高点；特斯拉下跌超2%，本周累计跌幅近18%，创2022年以来最大单周失血记录；SpaceX下跌超2%，继续刷新低点，本周累跌超7%。斯伦贝谢大涨11%，录得2025年4月以来最大单日涨幅。iShares软件ETF上涨1%，创近两周最佳单日表现。纳斯达克中国金龙指数下跌0.66%，本周累跌2.8%。热门中概股普遍走低，小鹏集团跌3.37%，蔚来跌3.23%，理想汽车跌2.02%，百度跌1.91%，阿里巴巴跌1.68%。
外汇市场，衡量美元对六种主要货币强度的美元指数当日上涨0.02%，尾盘收于101.468。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1370美元，较前一交易日的1.1377美元有所回落；1英镑兑换1.3326美元，高于前一交易日的1.3318美元。1美元兑换163.84日元，高于前一交易日的163.80日元；1美元兑换0.8182瑞士法郎，高于前一交易日的0.8169瑞士法郎；1美元兑换1.4096加元，高于前一交易日的1.4076加元；1美元兑换9.7158瑞典克朗，低于前一交易日的9.7663瑞典克朗。
市场策略
周五市场再度进入调整周期，周四刚出现的风格轮动仅维持了一个交易日，个股便重新陷入弱势，整体走势明显弱于指数大盘。全天两市仅有500余只个股收红，超过4600只个股下跌，全部A股的中位数跌幅达到2.2%，弱势特征显著。从市场结构观察，指数整体仍在横盘震荡区间内运行，尚未形成明确的底部序列与结构，确定性见底信号仍未显现。
量能变化更能折射当前市场情绪。当日两市成交额降至1.93万亿，为本轮调整以来首次跌破2万亿关口，市场情绪已触及阶段性冰点。随着下周一长鑫科技这一巨无霸IPO正式挂牌，市场担忧既包含短期资金虹吸效应与后续解禁压力，也担心重磅IPO落地后，市场会失去明确的预期锚点。但辩证来看，长鑫科技的上市串联起国产芯片、半导体设备、先进封装、上游材料、服务器及网络基础设施等完整产业链条。鉴于当前位置市场已历经充分调整，进一步下行空间相对有限，不妨保持耐心，观察其能否带动国产算力这条科技主线走出第二波行情。
总体而言，保持观望、等待结构明朗，仍是当前阶段更为稳妥的策略选择。
题材掘金
英伟达传闻全面上调GPU套装价格
据硬件媒体BenchLife报道，英伟达已向下游显卡制造商再次发出GPU套装（含GPU+显存芯片）涨价通知，核心驱动因素在于存储价格持续攀升。据悉，此次涨价波及GDDR7显存及上一代GDDR6显存。这意味着除采用Blackwell架构的大多数50系显卡外，RTX 5050乃至更早期的显卡也将受影响——例如近期以2022年初始建议零售价回归市场的RTX 3060 12GB版本。报道称，这是继今年5月英伟达上调旗舰显卡RTX 5090（含中国特供版RTX 5090D V2）GPU套装价格后的最新一轮调整。
相关个股：长电科技 (600584)、工业富联 (601138)
国产3D打印机垄断全球九成市场
2026年上半年，先进制造交出亮眼答卷。国产消费级3D打印机实力强劲，国内产量同比大增48.5%，1至5月出口量暴涨90%，如今中国已占据全球九成市场份额。依托深圳完善的电子供应链与自研16K高精度屏幕，设备成本大幅降低，AI建模进一步降低了使用门槛，企业订单早已排满全年。
相关个股：深天马 A (000050)、银禧科技 (300221)
公告精选
【重大事项】
蓝思科技：与Intel签署合作备忘录，重点关注TGV先进封装技术
德明利：控股股东兼董事长李虎承诺12个月内不减持公司股票
亿纬锂能：公司声明自身不存在侵犯LG Energy Solution涉案专利权的情形
孚日股份：截至2026年半年度，孚日新能源营业收入约占公司总营收的10%
容大感光：拟定增募资不超过5.91亿元，投向广州生产基地建设项目等
东方电子：拟投建智慧能源创新产业园项目
金钟股份：拟收购合肥楷驰汽车零部件有限公司全部股权
金盘科技：实控人提议实施2026年度中期分红，金额不低于上半年净利润的30%
厦门钨业：拟收购江西巨通1.3483%股权
四川路桥：上半年累计中标项目金额合计327.94亿元
华建集团：子公司签署1.38亿元北京大兴数智物流中心项目设计总承包合同
长华集团：收到客户项目定点通知书，预计生命周期总销售金额约7.4亿元
江南化工：上半年新签或开始执行的爆破服务工程类合同金额合计58.68亿元
申通地铁：控股子公司签订约4.61亿元日常经营合同
【业绩】
宁德时代：上半年净利润同比增长41.98%，拟10派14.11元
道氏技术：上半年净利润2.9亿元，同比增长25.92%
煜邦电力：上半年净利润预计亏损4200万—5000万元，同比由盈转亏
赛诺医疗：上半年净利润同比预增263.66%
嘉必优：上半年净利润预计亏损约1.01亿元，同比由盈转亏
上海电力：1—6月完成合并口径发电量349.63亿千瓦时，同比下降7.62%
萤石网络：上半年净利润4.1亿元，同比增长35.44%
东方证券业绩快报：上半年净利润同比增长30.46%
博迈科：上半年亏损7044.03万元
海康威视：上半年净利润同比增长39.57%，拟10派5.5元
全聚德：上半年净利润同比预增3.39%—25.2%
富乐德：上半年净利润同比预增58.62%—93.51%
聚灿光电：上半年净利润同比下降34.13%
【减持】
华丰科技：股东拟询价转让公司1.39%股份
统一股份：股东拟减持不超3%公司股份
昆药集团：拟择机减持不超244.3022万股维立志博股票
【增持】
温氏股份：实控人近亲属拟投入不低于1000万元增持公司股份
中重科技：实控人增持10万股公司股份
泰禾智能：控股股东拟增持公司2%—3%股份
青岛啤酒：控股股东及其一致行动人拟投入1.5亿元—3亿元增持公司A股及H股股份
渤海汽车：间接控股股东拟以2500万元—5000万元增持公司股份
【回购】
宁德时代：拟回购股份金额200亿元—400亿元
三一重工：拟回购股份金额4亿元—8亿元
海特高新：拟回购股份金额5000万元—1亿元
苏州固锝：拟回购股份金额5000万元—1亿元
长源东谷：拟回购股份金额1.5亿元—3亿元
华创云信：拟回购股份金额1亿元—2亿元
益丰药房：拟回购股份金额2亿元—3亿元
淳中科技：拟回购股份金额5000万元—1亿元
【停牌】
欣天科技：控股股东筹划公司控制权变更事项，股票停牌
普联软件：控股股东、实控人筹划公司控制权变更事项，股票停牌
嘉必优：公司股票将被实施其他风险警示
交易提示
【可转债交易提示】
【下修股东会】蓝天转债（111017）
【转债赎回】精达转债（110074）
【最后交易日】精达转债（110074）
【转债赎回】正川转债（113624）
【最后交易日】正川转债（113624）
【最后转股日】Z 华转债（128124）
【转债除息】奥锐转债（111021）
【转债除息】燃 23 转债（113067）
【转债除息】聚隆转债（123209）
【转债除息】阳谷转债（123211）
【新股申购提示】
展芯股份（创业板）
申购代码：301707；股票代码：301707；发行价格：23.45；发行市盈率：44.23；行业市盈率：73.63；发行规模：9.64亿元；主营业务：高可靠模拟芯片及微模块的研发设计、测试及销售，主要服务于军工电子产业链。
森合高科（北交所）
申购代码：920038；股票代码：920038；发行价格：29.06；发行市盈率：11.49；行业市盈率：29.65；发行规模：5.55亿元；主营业务：环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售。
