文 | 尚扬
7月23日早盘，两大核心利好为市场托底：一是北京国管百亿资金入市带来的实质性增量预期，二是证监会主席吴清关于维稳市场及放宽外资准入的政策表态。受此提振，大盘最终收红。
业内分析指出，当前融资盘出清已进入后半程。ETF大幅净流入、强势科技股出现补跌，意味着恐慌筹码正在集中释放，下行空间已十分有限。短期看，市场将维持震荡整理与结构再平衡的基调，但产业支撑逻辑未变，新一轮行情正蓄势待发。
指数高开低走，午后修复
今日A股主要指数集体高开后，早盘资金获利了结高位科技股，指数震荡走低，午后触及日内低点。随后，低位周期股与电力板块获资金青睐，带动指数回升。尾盘沪综指、深成指、北证50、创业板指均上涨，仅科创50继续回调。
全天成交额为2.21万亿元，较前一日缩量4591.62亿元。场外资金观望情绪浓厚，场内以存量资金高低切换为主，缺乏大规模增量资金博弈高位赛道。个股方面，超4000只股票上涨，逾百只涨停。低位价值、周期及电力板块批量封板，赚钱效应优于指数，呈现“指数温和上行、多数个股走强”的特征。
这种普涨局面，得益于近期宏观资金面与顶层政策的密集利好。
7月22日，北京国有资本运营管理有限公司表示，坚定看好中国资本市场前景，已统筹自有资金累计投入近百亿元布局股市，后续将依托自有资金及旗下券商、公募持续增持，重点支持科创企业，维护市场稳定，以实际行动助力资本市场平稳发展。
7月21日，证监会主席吴清会见加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官格雷厄姆时强调，将坚决维护资本市场平稳健康运行，持续提升外资入市便利度，欢迎包括加拿大养老基金投资公司在内的国际机构投资者扩大对华投资，共享中国经济和资本市场改革发展红利。
上市公司亦诚意十足。
存储龙头佰维存储公告称，控股股东、实控人、董事长孙成思提议，公司以集中竞价方式回购股份，总额2亿元至2.5亿元，拟全部注销并减少注册资本。
大秦铁路董事长陆勇提议，以4亿元至5亿元回购公司股份，回购价格上限不高于董事会审议通过方案前30个交易日均价的150%，回购股份用于减少注册资本。
兴业证券公告显示，持股5%以上股东福建省投资开发集团有限责任公司拟在披露日起6个月内增持A股，金额3000万元至6000万元。
威马农机公告称，控股股东、实控人严华、夏峰拟在公告之日起6个月内，以集中竞价方式增持公司股份，合计金额2000万元至3000万元。
真金白银的增持与回购，不仅向市场注入流动性，释放股价低估信号，更彰显了企业对未来的信心。
跷跷板效应显现，行情酝酿中
指数虽连收三阳，但场内分化依旧，科技股与传统价值股呈明显跷跷板效应。尽管A股日均成交额多在3万亿元左右，但鉴于市场容量大幅扩张，该水平不足以支撑全面普涨。因此，当科技股大涨时，会虹吸传统价值股资金；反之亦然。
本轮回调主因是日韩杠杆交易波动、海外AI叙事转向投资回报验证，以及国内科技主线拥挤后的融资减仓，并非基本面系统性恶化。当前融资出清进入后半段，ETF大幅流入、强势科技股补跌，表明恐慌盘集中释放，进一步下行空间有限。但因压力源自科技板块内部去杠杆，底部仍可能反复震荡。短期市场以震荡整理、结构再平衡为核心特征，产业支撑逻辑未动摇，乐观观点认为新一轮行情已在酝酿。
业绩支撑个股有望率先企稳
正值中报披露期，业内认为，具备坚实基本面支撑的个股或率先企稳走强。
截至7月23日，A股已有48家公司披露2026年正式中报或业绩快报，其中44家上半年盈利，34家盈利且归母净利润同比增，10家同比增幅超100%。
统计今年两个报告期业绩，8家公司上半年归母净利润同比翻倍且二季度单季较一季度增长，其中3家环比增幅超100%（见表1）。
7月20日，锐科激光发布2026年半年度业绩快报：上半年营收19.1亿元，同比增长14.75%；归母净利润1.58亿元，同比增长116.73%。第二季度净利润约1.17亿元，环比一季度增长178.64%。报告期内，激光器市场需求稳步提升，应用领域拓展，核心业务开展有序，业务结构转型推进，高附加值赛道布局取得阶段性成效，销售收入稳步提升。
大族激光表现类似：上半年营收134.13亿元，同比增长76.19%；归母净利润12.86亿元，同比增长163.47%。二季度单季盈利约9.32亿元，环比一季度增幅约163.25%。报告期内，经营性业务保持良好态势，PCB专用设备、消费电子设备、锂电及半导体设备、通用工业激光加工设备等多板块订单及营收均大幅增长。
剔除已公布正式中报或快报的公司，A股另有1760家公司发布中报业绩预告。290家公司在持续盈利背景下，即使按预告增幅下限统计，上半年归母净利润也将较去年同期翻倍。进一步观察单季盈利情况，179家持续盈利且二季度盈利额较一季度提升，81家环比增幅超100%。
目前净利润环比增幅最高的是天风证券。业绩预告显示，公司上半年预计实现净利润1.64亿元至2.46亿元，同比预增429.03%至693.55%。结合一季度22.36万元净利润，即使仅实现1.64亿元下限，二季度单季盈利额环比一季度也增长约73160.38%（见表2）。
