2026年4月29日，常德市中级人民法院正式裁定受理对湖南同元文化古镇旅游开发有限公司的破产清算申请。时光回溯至八年前，这块土地还频频亮相各类电视节目，媒体赞誉声不绝于耳，许诺要将陶渊明笔下的世外桃源搬进现实。
八年光阴流转，五十亿元投资如石沉大海，连一丝涟漪都未曾泛起。涉足过众多景区的人心知肚明，此类烂尾古镇如今已是屡见不鲜。
先审视桃花源古镇的初始配置。2013年，重庆同元投资集团携手常德市政府共同启动该项目。规划周期长达八年，占地1600亩，总投资额高达50亿元，预期建成后可吸引每年600万人次的游客到访。1600亩的概念并非虚指，其规模甚至超过了许多普通县城的行政中心区域。
彼时湖南文旅正处于扩张期，各方势力皆企图借势陶渊明这一顶级IP的热度。开业初期的两年，桃花源古镇确实掀起过一阵热潮。
2016年9月，主大街正式迎客，广场上人头攒动。售卖擂茶的摊位前、租赁汉服的人群中，皆是排成长龙的景象，周边酒店入住率常年爆满。商铺售价随之飙升，突破两万元一平米，远超常德市区商品房均价。开发商当时的心境自是得意洋洋。
隐患便在此刻埋下——公寓与铺面被当作住宅出售给散户，游客散去后靠何维系运营，无人深究。真正让桃花源古镇跌落神坛的，是2020年之后席卷旅游业的那场寒潮。
跨省客流出现断崖式下跌，即便游客回流，也不愿在缺乏文化底蕴的仿古街区多掏腰包。至2024年前后，主街上贴满转让告示的商铺连绵成排。二楼三楼的公寓区一片漆黑，杂草丛生，高度竟已逾人。
比常德境遇更惨烈的，毗邻的张家界亦未能幸免。大庸古城坐落于张家界中心城区，由张家界旅游集团倾力打造，2016年动工，2021年6月开启试营业。
此地段在全国范围内均属稀缺资源，紧邻天门山，距高铁站驾车仅需二十分钟。背靠5A级顶级山水资源，按理说绝无亏损之理。然而现实却给了所有人一记响亮的耳光。
查阅张家界年报，数据白纸黑字清晰可辨。2021年至2024年间，大庸古城分别录得亏损0.84亿元、1.51亿元、2.49亿元、5.96亿元，四年累计亏损额突破10亿元大关。
更具黑色幽默意味的是，在这座仿古建筑群持续亏损、濒临破产之际，唯一实现经营性盈利的项目竟是停车场。耗资数十亿打造的古城，唯有露天停车位在赚钱，这般反差令人啼笑皆非。
巨额亏损令供应商难以忍受。2024年8月26日，湖南泓瑞电梯公司以欠款未付且对方明显缺乏清偿能力为由，向张家界市中级人民法院申请重整。法院于9月11日裁定受理。一家上市公司核心项目，因被电梯公司起诉而陷入重整，此事本身便极具讽刺意味。
紧随其后，张家界股票在2025年4月17日被实施ST风险警示，直至2026年5月18日才解除该标记。中间这一年多的时间里，受牵连的股民内心倍感凄凉。
事件真正推向全国舆论风口，是在2025年6月27日晚。央视《焦点访谈》播出专题节目《人造古城 何成＂空城＂》，引发广泛关注。
节目播出当晚，当地官方迅速反应。6月28日上午，张家界市委书记刘革安主持召开专题会议部署整改工作，市长王洪斌亦出席并讲话。
这种响应速度固然迅速，但十几亿元的窟窿已然成型，难以轻易填补。
节目中几位关键人物的表述值得玩味。张家界旅游集团董事长张坚持承认，此举系跟风全国古城古镇热，误判市场形势，带有主观色彩。时任张家界市文旅广体局局长欧兵波也表示，当时认为项目利润丰厚，肥水不流外人田，故交由国企操刀。
两番话语串联起来，勾勒出一幅清晰的逻辑图景——领导拍板决策、国企负责兜底、市场最终买单。好在故事并未就此终结。
2025年，张家界通过司法重整引入战略投资者。新增注入资金15.86亿元，使资产负债率从年初的86.12%大幅降至年末的54.35%。2026年第一季度，公司净利润达到3.06亿元，成功扭亏为盈。不过，这一反转主要得益于完成司法重整确认的3.27亿元收益，而非主营业务真正复苏。
账面数据虽趋好看，但经营之路仍需漫长摸索。
2026年3月，大庸古城全新公众号“奇幻大庸城”正式上线，项目重新定位为“Z世代的情感疗愈之所，中国年轻人新的向往之地”。根据合作协议，改造升级后的项目计划于2026年7月10日正式迎客。
换言之，就在近日，这座曾亏损十余亿的“空城”正筹备开门迎客。复业当天，主办方邀请芒果家《歌手2026》《乘风2026》中的实力唱将与人气姐姐站台助阵。
从“仿古商业街”转型为“奇幻乐园”，赛道发生转换。能否借此翻盘，仍存巨大疑问。
当下年轻人消费趋于理性，暑期档各类项目争抢客流，仅凭综艺明星效应能维持多久，业内普遍持谨慎态度。芒果IP的热度具有时效性，节目停播则话题降温。
景区运营的核心在于长期复购率，两种商业逻辑能否有效融合，尚需时间验证。
放眼全国，局势更显沉重。张家界这家公司仅在2020至2024这五年间，归母净利润累计亏损即达13.08亿元。而这仅是单一上市公司账面上可查的数据。
全国还有多少同类项目隐匿于资产负债表的不显眼角落中烂尾，数量无从统计。中国古城与文化研究院院长林鹏约2012年接受采访时曾提及，全国已建成或在建的所谓“古城古镇”超过两千八百座。时至今日，这一数字远不止于此。
能被大众铭记的名字，屈指可数。跑遍各地景区后，最令人反感的是步入其中宛如穿越至十年前的县城步行街。
左侧臭豆腐摊，右侧烤肠小贩，中间夹杂着售卖丝巾与木梳的地摊，货源均出自同一批发市场。游客并非愚钝，乘坐数百公里高铁绝非为了逛露天版义乌小商品市场。
大庸古城立项之初，定位旨在打造“具有全国示范意义的文化旅游新标杆”，预计建成后年营收近5亿元、净利润近2亿元。无论规划蓝图多么宏伟，都无法掩盖将原住民迁出这一致命失误。
反观那些真正存活下来的老镇子，路径截然不同。浙江湖州新市、金华游埠、嘉兴乌镇等地，共同特征在于街道上仍居住着真实生活的人群。
清晨卖豆浆的大爷、河边捶衣的阿婆、天未亮便升起炊烟的面馆，这些烟火气息绝非导演所能编排。游客不远万里而来，看的正是他人的真实生活，而非群演的摆拍表演。
这其中还隐藏着更深层的问题。桃花源与大庸城等项目，通病在于披着旅游的外衣，做着房地产的内核。
地方批地、开发商圈钱、将商铺公寓卖给散户接盘，一轮收割结束后，后续运营责任便无人问津。楼市火热时期，这套模式尚可运转；一旦房产滞销，古镇即刻沦为空城。
今年整个文旅行业致力提质增效，各地开始严肃清理旧账，此举值得肯定。
几十亿元资金层层堆积，看似是开发商或国企的账务问题，但最终承受痛楚的，是那些跟风购买商铺、背负千万贷款的普通民众。有人贷款数十万梦想依靠租金养老，租客流失后，房贷化作压在全家人头顶的重石。
审视古镇烂尾故事时，切勿仅视作热闹观看，其中蕴含的一辈子血汗，才是真正沉重的代价。预计2026年下半年至2027年，还将有一批同类项目集中暴露风险。
奇幻大庸城此次能否翻身，需等待市场给出答案。景区本质上是内容生意，而非砖头生意。
试图将古装剧道具搬进现实便想收取门票的时代已成过去，游客只愿意为真实价值付费。那些固守陈旧思维的项目，多半只能像野草般生长在自己的仿古街上，静候下一次法拍开槌。
