7月6日，SK海力士作为全球第二大存储芯片制造商，正式在美国启动上市推介工作。根据美国证监会的相关文件披露，SK海力士计划在美国首次公开募股中发行1779万股美国存托股票，其中每一ADS代表着十分之一的普通股，每股面值设定为5000韩元。参照韩国首尔市场上周五的收盘价，SK海力士预计通过此次IPO获得的发行净收入约为43.14万亿韩元（折合人民币1911亿元或280亿美元）。同时，多位基石投资者透露，他们有意购买高达70亿美元的美国存托股票。
到了7月6日收盘时，韩股市况中SK海力士的股价下降了3.38%，报收于2343000韩元/股，而其年内累计涨幅已经达到260.63%。有市场传闻称，最初本次募资的规模预计为45.45万亿韩元（约合人民币1925亿元、290亿美元）。然而，过去两周韩国半导体板块整体表现疲软，SK海力士在本土的股价阶段性地回调了大约5%。在综合考虑市场流动性环境并优化发行体量的基础上，公司决定将ADR的发行规模调低至280亿美元。
此次上市承销的工作由四家国际顶尖投行联手负责，它们分别是高盛、摩根大通、美国银行和花旗，而韩国本土的主要券商也参与其中。花旗银行担当本次ADR发行的存托机构角色，韩国证券存管机构负责普通股的托管业务，共同建立了一个覆盖全球主要资本市场的发行和交易结算平台。
承销团队计划在周四确定最终的发行价格。SK海力士的美国存托凭证预计在7月10日开始交易，股票代码选定为SKHY。公司管理层将在本周内前往北美、欧洲以及亚洲多个地点，进行针对机构投资者的推介和大型路演。
按照当前拟议的发行额度，本次ADR发行将有望跻身全球IPO历史规模前三甲之列。从全球IPO的统计信息来看，今年6月SpaceX以完成857亿美元募资的成绩，巩固了其作为全球最大IPO的地位。沙特阿美在2019年以256亿美元、阿里巴巴在2014年以250亿美元的募资额，分别位居其后。如果SK海力士这次发行顺利，它将直接攀升至全球IPO历史的第二位，位列前三，并且创下境外企业在美国资本市场最大规模首次公开募股的纪录。
在市场预定认购方面，已经有多家长期投资机构表达了大额认购的意向。例如，全球知名的科技成长基金Baillie Gifford和Coatue已经出具了意向书，计划合计认购高达70亿美元的额度，这相当于本次募资总规模的四分之一。
此次巨额资金的配置方向十分明确，公司将全部募集资金投入于存储芯片先进产能的扩建和核心设备的采购。核心的投资领域包括韩国龙仁的大型半导体晶圆设施一期工程的建设、清州第七代先进封装产线的扩容，以及大批量的阿斯麦EUVEUV极紫外光刻机的采购。同时，公司还将布局海外的封装配套能力，重点增强HBM高带宽内存的产能，以缓解全球AI大模型和算力服务器产业链中存储供应的紧张状况。
SK集团会长崔泰源曾公开表示，赴美ADR上市能够帮助公司建立面向全球多样化股东的沟通桥梁，进一步增强企业全球化运营的深度，并且减少单一资本市场波动对公司估值产生的不稳定影响。
多数市场分析认为，SK海力士此次赴美上市不仅仅是为了筹集资金，更是一项推动全球估值体系重塑、拓展资本渠道的核心战略举措。目前的市况中，SK海力士以未来12个月预期市盈率6.2倍的价格进行交易，而相比之下，美光科技这一美国同行的市盈率则是7倍，该数值曾在今年6月22日之前一度攀升至11倍。
一旦SK海力士成功在纳斯达克挂牌交易，它将被纳入纳斯达克100指数，这可能会引发被动资金的系统性行为，并且促使套利资金在ADR和韩国本地股之间活跃交易，从而推动公司估值向美国同行看齐。
如今的SK海力士、三星电子和美光科技，是全球高带宽内存（HBM）市场的三大主要供应商，它们在全球人工智能基础设施的建设中扮演关键角色，其产品供应已成为数据中心扩张的重要制约因素。作为英伟达、谷歌、微软等全球领先AI企业的核心HBM内存供应商，预计SK海力士在2026年的业绩将迎来显著增长，其年内本土股价的累计涨幅已经超过260%。
