存储超级周期里，头部存储企业纷纷展现强劲业绩表现。
得益于AI基础设施建设需求集中放量，头部存储企业有力把握了行业周期带来的发展契机。
7月3日收盘后，江波龙发布2026年上半年度业绩预告：公司预计实现归属于母公司股东的净利润将在92亿元到110亿元区间，同比增幅达到62204.03%至74393.95%。需要关注的是，江波龙去年同期归属于母公司股东的净利润仅为1477万元。
短短一个年度时光，在存储超级周期的行业风口助力下，江波龙实现了业绩上的脱胎换骨。
凭借远超预期的业绩，江波龙股价持续大幅上涨，2026年内整体涨幅超过153%，最新总市值攀升至2614亿元。随着股价稳步提升，公司控股股东、实际控制人蔡华波成为此次行情中最大赢家。通过股权穿透核查可知，蔡华波合计持有公司大约38.50%股份，对照最新收盘价格，其个人持股市值已达到1006亿元。
尽管股价持续走高，但这种情况已经提前反映了本轮业绩增长潜力。
侃见财经分析认为，AI基础设施建设需求集中爆发，是存储超级周期产生的核心原因。不过行业短期内集中投入资本开支，并非有利于存储行业长期规范扩产。这样的市场状况，促使行业短期需求迅速集中释放，直接造成存储产品价格非理性大幅上扬。
在此情形中，存储价格的持续暴涨，最终会影响到各大科技巨头的资本开支步调，并且涨价影响会持续传递至消费领域。多项利空因素并发，本轮存储超级周期或许将逐步进入尾声。
存储“卖铲人”的崛起之路
江波龙业绩爆发式增长的背后，是一段完整的行业逆袭过程。
1999年，蔡华波在深圳创立了深圳市江波龙电子有限公司，这也就是现在2600亿市值江波龙的原型公司。
不同于许多半导体企业创始人的技术研发背景，蔡华波创业初期专注存储贸易业务，通过海外采购存储产品、国内市场销售的模式开展经营。那时期的江波龙，本质上属于行业中间商，依靠市场信息差与渠道优势创造利润空间。
但蔡华波并未将事业局限在贸易领域。在深入存储贸易的过程中，他敏锐察觉到，存储芯片核心技术长期被外资主导，贸易商始终处在产业链价值最下游。基于此，江波龙开始向产业链上游延伸布局，从基础的封装测试业务做起，逐渐积累核心技术力量，最终成功进入存储产品自主研发领域。
2017年，属于江波龙发展史上的重要转折年。公司成功并购美光旗下高端消费级存储品牌Lexar（雷克沙），这笔交易让江波龙获得了宝贵的全球化品牌资源。在随后的几年时间中，雷克沙品牌营收从不到10亿元提升至2024年的约35亿元，变成了支撑江波龙利润增长的重要板块。正是因为雷克沙品牌的持续发展，江波龙才在2022年8月成功登陆创业板，成为A股市场的“存储器第一股”。
不过上市之后，江波龙的发展道路并不平坦。公司上市时间点，正好遇上了存储行业周期从顶峰快速下滑、进入下行周期。
2022年，全球消费电子市场需求急剧收缩，存储芯片量价双双下滑，江波龙当年归属于母公司股东的净利润从2021年的超过10亿元锐减至不足1亿元。行业困境并未就此终结，2023年行业状况持续恶化，公司全年亏损超过8亿元，股价一度跌至70元下方，市值缩水超过七成。
当时，几乎没有人预料到，这家上市即遭遇行业困境的企业，三年后能实现半年百亿级的利润跨越。
江波龙的业绩转机出现在2024年。当年，AI服务器需求全面启动，全球存储原厂纷纷将生产重心转向企业级存储产品，导致消费级存储市场供给变得紧张，存储产品价格触底反弹。随着行业景气度不断修复，江波龙成功摆脱亏损局面，全年实现归属于母公司股东的净利润约5亿元。
2025年，江波龙乘着存储价格上涨的东风持续发力，全年营收突破227.66亿元，同比增长30.36%，归属于母公司股东的净利润大幅增长至14.23亿元，同比增长185.41%。进入2026年，存储行业景气度持续向好，江波龙再次递交出色成绩单，上半年预计实现归属于母公司股东的净利润92亿元至110亿元，同
