7月21日，长鑫科技打新结果公布。作为国内存储行业的龙头，公司距离登陆科创板又近了一步。不少市场声音在猜测，一旦长鑫科技敲钟，其市值有望冲破3万亿元的大关。
哪怕新的“造富神话”眼看就要落地，A股科技股的表现却并不怎么乐观。自今年7月开始，这板块经历了一轮集中回调。根据同花顺iFind的数据，PET铜箔、光刻机、先进封装、存储芯片、PCB、光通信（CPO）等概念的指数跌幅靠前，大概在30%到35%之间。
那些常年涨势喜人的“科技小登股”，也没能躲过这一劫。今年上半年，一共有21只股票的股价累计涨幅超过了400%。这些票大多扎堆在半导体、算力、先进制造这些热门概念上，大家也就顺理成章地把它们叫作“科技小登”。但到了7月，这些票的日子都不好过，股价纷纷下行，跌幅最高的甚至超过了50%。
新股方面，7月的表现同样低迷。自2026年以来，共有80家公司登陆A股，其中15家在上市后的累计涨幅超过了300%。联讯仪器是今年新股里表现最猛的，它于4月上市，做的是电子测量仪器和半导体测试设备。截至7月22日收盘，联讯仪器累计涨幅超22倍，股价定格在1888.08元，成了A股的新股王。
不过，这15只高涨幅新股在7月也统统遭遇了回撤，幅度在15%到45%不等。联讯仪器作为领头羊，股价也跌了18.70%。
回溯到2024年“924”行情，硬科技一直是A股的核心主线。AI、动力电池、人形机器人、商业航天这些领域的公司股价飞涨，让不少实控人享受了财富盛宴。但随着“科技小登”股价跳水，这些实控人的持股市值也随之缩水。今年上半年，有18家股价涨幅超过400%的民营上市公司，其实控人在7月的身价都出现了回撤，最高回撤幅度超过了50%。
宏和科技就是典型例子。公司主营电子布，借着AI算力产业链的东风，电子布需求暴涨，股价也跟着水涨船高。宏和科技的实控人是王文洋及其女儿Grace Tsu Han Wong，截至今年7月，二人通过远益国际、INTEGRITY LINK、FUSECREST、SHARP TONE、UNICORN ACE这些平台，合计控制了公司80.37%的股份，穿透后持股比例为57.33%。
照这个比例算，6月30日时，王文洋父女的持股市值还高达1376亿元，到了7月22日，这个数字缩水到了804亿元，降幅达41.56%。好在，王文洋父女在股价大跌前就开始减持了。去年下半年，Grace Tsu Han Wong就套现了0.32%的股份，金额约为8300万元。今年6月，她又宣布减持不超过3%。按最新股价算，这3%的股份对应市值大概在42亿元左右。
“科技小登”为何集体跳水？这轮科技股调整，其实是多重因素叠加的结果。先说估值，今年以来，AI、算力赛道火热，带动行业内公司股价翻倍甚至数倍，板块估值早就到了历史高位，资金趁机兑现收益成了常态。
再看业绩，进入7月，科技公司扎堆披露预告，有的高增，有的却不及预期。以存储行业龙头德明利（001309.SZ）为例，公司预告上半年营收在160亿元至180亿元之间，同比增幅高达289%至338%，归母净利润预计达到57亿元至65亿元，成功扭亏为盈。虽然成绩单看着亮眼，但跟一季度33.46亿元的归母净利润比起来，德明利二季度的利润环比是下滑的。反观江波龙、佰维存储这些同行，二季度业绩反而是环比大增。
业绩不及预期，市场反应很直接。德明利股价从7月15日到20日连续四个交易日跌停，7月22日又来了一跌。从7月1日算到现在，公司股价累计回撤51.51%，不到一个月时间就几乎腰斩。
此轮A股科技股市值回调，和全球市场步调一致。近期全球AI算力产业链热度太高，引起了不少警惕。之前巴菲特在接受采访时就提到，美股市场现在越来越像短期投机，而不是长期投资。受此影响，自7月以来，全球AI算力产业链都经历了一轮深度回调。
值得关注的是，面对波动加剧，监管层也开始主动释放稳市信号。7月20日到21日，中国证监会召开了上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会，专门围绕如何促进资本市场稳定健康发展征求意见，精准梳理当前市场的痛点。会后，A股科技股整体稳住了阵脚。7月21日到7月22日，科创50指数累计反弹8.23%，同花顺玻璃基板、铜箔、先进封装、CPO、存储芯片、PCB等科技概念指数虽然也出现了回调，但相比前几日已有所缓和。
