财联社7月23日讯，由编辑李莹操刀报道，近期能源市场承受多重压力，油价剧烈波动态因油价攀升引发连锁影响，市场参与者倍感忧虑。阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok，及其团队正密切注视着能源市场因油价日渐高企可能爆发的“非线性连锁冲击”隐患。
中东地缘政治持续制造紧张，国际油价随之起伏不定，周四价格攀升幅度突破1.5%，刷新六周来最高纪录。美国对伊朗的新一轮打击行动，以及也门胡塞武装将红海油轮定为攻击对象，进一步加剧地缘风险。
（文章配图-1：黄色曲线展示布伦特原油走势，棕色曲线则呈现WTI原油变动情况）
Slok特别提到，裂解价差（即原油与成品油价格之间的差额）正在拉大。价差的增宽有利于炼油商提升利润，从而刺激原油消费，此举反过来又让原油供应端的压力更加明显。
Torsten Slok直言：“要当心机场、发电厂等关键设施库存遭突然抽空的局面，那时尾部风险真要来了。”据美国能源信息署（EIA）公布的资料，该国战略石油储备库存大幅缩减。最新数据显示，库存量骤降至3.1亿桶，创下1983年以降的历史新低。同期，EIA所公布的商业原油库存（不包括战略储备部分）则环比增加200万桶。主要原因是炼厂开工效率有所下降，原油出口业务走弱，而原油进口量却呈现增长态势。
逆向能源投资研究机构HFI Research，再次强调其研究观点。该机构预计石油价格可能攀升至每桶150美元，这一数字将超过布伦特原油在金融危机期间所创下的历史高潮。HFI Research同样视作裂解价差飙升为供应紧缩的前兆。该机构上周发布的一篇研究报告指出，“3-2-1”裂解价比率——这一表示炼油厂每用3桶原油炼制出2桶汽油加1桶柴油所能赚取的利润的行业标准——已创下记录，达到每组合计70美元，换算成单桶原油大约是23美元。
HFI Research认为，当前的高价裂解价差意味着原油和成品油价格间存在“价格设定失衡”。与之相对，根据北美油气数据分析机构RBN Energy的记录，去年7月的3-2-1裂解价比率大约为每组合计27美元，相当于单桶原油9美元。
裂解价差的拓宽意味着炼油制造的利润在增加，促使炼油厂更积极地采购原油。同时，高裂解价差通常反映汽油、柴油等成品油供应偏紧的情况，进而推高能源消费终端价格，为通胀率的持续攀升增添阻力。
裂解价差持续在极端高位徘徊，表明供需结构存在明显失衡，能源市场整体的波动风险随之提高。该机构指出，近几周霍尔木兹海峡的原油运输量已经“近乎枯竭”，并猜测本周供应链的阻碍效应将进一步显现，推动油价进入自然上涨的轨迹。
业内专家表示，布伦特原油若要达到每桶150美元，与现有价格相比还应有68%的上升幅度。
HFI Research分析道：
“依照当前的炼油利润水平，实际上我们早已站在每桶150美元的节点上了。美国想要阻止的局面，不管怎样已经开始了。”
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