7月22日晚上，科创板超卓航科（688237.SH）发布了一个关于股权变更的公告，创始人家族正进行自公司上市以来的最大规模控制权转让。公司的控股股东和实际控制人李光平、王春晓、李羿含一家三口，与上海太洋科技股份有限公司签署了股份转让协议，打算通过协议转让的方式卖出共计2383.72万股公司股份，占公司总股本的比例达到了26.58%。在这个交易中，每股的转让价格被定为42.80元，整体交易含税的总金额达到了10.2亿元。
超卓航科的公告文件
超卓航科停牌前，股价是53.5元/股，这次转让的价格相比市价打了个八折，折让了大约20%。差不多算是“八折”在出售控制权。
超卓航科股价走势图
一旦这次的股权转让完成交割，超卓航科的控股股东将会从李氏家族转变为上海太洋科技，公司的实际控制人也会变为蒋加富、蒋世城。按照计划，公司的股票将在2026年7月23日开市时复牌。这一动作意味着这家仅仅上市四年的航空科技企业，正式换了新东家。
超卓航科转让前后持股情况
根据公开资料显示，李光平、王春晓、李羿含是三个人的家庭。李光平担任超卓航科的董事长兼总经理，他与王春晓是配偶关系，而李羿含是他们儿子，目前是公司的董事及副总经理。在转让之前，三人的持股比例分别是15.75%、11.32%、22.65%，合计占公司股份的49.72%。转让完成后，王春晓持有的股份将归零，李光平与李羿含父子则联合持有公司股份23.14%。原实控人团队还出具了《不谋求控制权承诺函》，以确保太洋科技的控股地位。也就是说，这一家三口可以通过这次转让一次性套现超过10亿元，其中王春晓完全退出，李光平、李羿含则保留了一个“二股东”的身份。
有趣的是，这距离超卓航科上一次股权转让失败还不到一个月。2025年11月28日，李光平家族与湖北交投资本达成了协议，计划以每股41.16元的价格转让20.93%的股份，总价7.72亿元。李羿含同时签署了表决权放弃协议，目标是将湖北省国资委变为新实控人。
6月23日超卓航转让终止公告
但是，这场被市场寄予厚望的“国资入主”最终没有成行。在2026年6月23日，超卓航科发布公告，因为《股份转让协议》约定的生效条件没有完全满足，交易被终止。仅仅一个月后，接盘方变成了铍材料巨头太洋科技，转让的单价从41.16元提升到了42.8元，增长约4%，转让的比例也从20.93%增加到了26.58%。
李氏家族为何要以“打折”的方式清空核心控股权，进行大额套现离场？答案其实就藏在超卓航科的财务表现中。超卓航科成立于2006年，在2022年7月1日登录科创板，原计划募资2.79亿元，但实际募得的资金达到了9.24亿元，超募了6亿多元。在上市的时候，公司被誉为“冷喷涂增材制造第一股”，从2019年到2021年，公司的营收从5123万元增长到了1.41亿元，年均复合增长速度为66.08%，同期净利润从1071万元增长到了7073万元。
超卓航科看似展现出了非常强的成长性，但是挂牌后的业绩却迅速发生了“变脸”；从2022年到2025年，公司的扣非后净利润已经连续四年出现了下滑；2025年全年，公司的营业收入为3.89亿元，同比减少了3.66%，归属于母公司股东的净利润只有1266.36万元，同比减少了2.48%，扣非净利润更是只有629.41万元，同比下降了32.55%，经营活动现金流量净额为-4177.80万元。2026年第一季度，公司的营业收入为1.03亿元，同比增加了30.95%，但是归属于母公司股东的净利润只有369.16万元，扣非净利润更是低至46.84万元。按照当前的48亿元市值计算，超卓航科的市盈率（TTM）大约是337倍，估值与盈利能力已经出现了明显的不匹配。
对于受让方太洋科技来说，这是一次产业链上下游的整合交易。太洋科技成立于2011年，是国内掌握高纯级铍材料与高端光学无机盐核心技术的国家级专精特新“小巨人”企业，实控人蒋加富、蒋世城早年从事稀有光学材料的贸易，后来转型为新材料自研，主要攻铍材料与高端光学原料的研发。铍材料是航空航天、核工业、高端光学领域的一个重要战略材料，与超卓航科现有的航空航天零部件及耗材、机载设备维修、定制化增材制造业务有着明显的上下游协同空间。
为此，太洋科技在协议中承诺，这次受让的资金来源是自有或自筹资金，其中自有资金的比例不低于50%；同时在协议转让完成之后的36个月内，不会通过重大资产重组的方式向超卓航科注入其及关联方所持的资产。这意味着太洋科技在短期内没有借壳的计划。
