智通财经得到消息，基金二季报披露已进入密集期。在此背景下，基金经理的 portfolios 也逐渐进入公众视野。刘格菘管理的广发科技先锋混合，作为其掌管的最大规模基金，在报告期内份额净值增长达到53.83%，同期业绩比较基准收益率则为39.59%。基金的持仓高度集中于AI算力板块及半导体产业链，其中兆易创新不仅位列十大重仓股，更升级为头号持仓。
刘格菘对当前的市场形势表示，2026年第二季度AI行业的成长十分显著。长时任务能力的 Agent 突破性进展，以及多领域出现的供应缺口，促使他在组合管理层面加大了对 AI 方向的配置，并在国内外算力领域进一步提升了投资比例。
截至报告期末，该基金的前十大重仓股依次为兆易创新（603986.SH）、寒武纪（688256.SH）、新易盛（300502.SZ）、东山精密（002384.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、中芯国际（688981.SH）、圣邦股份（300661.SZ）、生益科技（600183.SH）、中微公司（688012.SH）以及北方华创（002371.SZ）。
比较上一季度，寒武纪、新易盛、中芯国际及中微公司均有所增持，增幅分别达到19.18%、28.36%、17.68%和36.14%。半导体板块则成为增持的主要来源。其中，兆易创新、圣邦股份与北方华创的净值占比分别是9.91%、6.14%和4.35%。
在减持方面，东山精密和中际旭创分别减持了408.78万股、29.6万股，减仓比例分别是53.71%和29.38%。
刘格菘分享了他的观点，认为在上半年从供需角度审视投资价值时，AI 行业的需求正经历快速释放阶段，供应结构稳定，市场份额有可能会向头部企业进一步集中。基于行业景气度与供需关系研究，他判断 AI 相关领域是下半年及未来一年中投资的重点方向。若仍以传统的均值回归模型来审视当前的产业发展趋势，可能会错过时代赋予的红利。
他还提出，模型作为生产力的关键工具，其在工作中的运用正逐步提升，目前正处于快速发展的阶段。生产力工具的特质在于，模型运用更广则产出更高，模型与业务的结合是增强竞争力的有效途径。从这个视角看，现今观察到的领先模型公司收入增长可能只是冰山一角。至于未来 AI 创新体系将如何演进，尚难以预料，但目前看来，距离其发展上限仍有很大空间。
信息来源：智通财经
