界面新闻记者 | 韩理
2026年公募基金第二季度报告悉数披露，界面新闻统计显示，多位业内知名基金经理在二季度采取了同步调仓策略，着力降低白酒等核心消费板块的配置，转而加大科技成长股的投入。无论是新提拔具备TMT、先进制造投资能力的年轻基金经理，还是资深基金经理亲自调整持仓，相关基金的资产配置结构均发生了明显变化。
界面新闻报道根据各基金二季报内容，剖析了张坤、刘彦春、朱少醒等几位基金经理的调仓逻辑。
从五月起，张坤执管的四只基金陆续进行调整，其中规模领先的易方达蓝筹精选增补了何一铖、杨思亮两位基金经理，转为三人共同管理。何一铖的投资风格倾向于科技成长，专注于TMT领域；杨思亮则擅长深度价值投资。紧接着，易方达优质精选增聘了彭珂作为基金经理，易方达优质企业三年持有则新增了张琦。
聘请新基金经理后，张坤旗下基金第二季度的资产配置出现明显转向，提升了对电子、通信、公用事业、交运、有色金属等行业的配置比重，同时降低了对食品饮料、互联网、医药股的依赖。
以易方达蓝筹精选为例，该基金在本季度实现了持仓结构的重大重组。前十大重仓股名单中增添了中芯国际（00981.HK）和东山精密（002384.SZ）两家公司，而一季度末榜上有名的京东健康（06618.HK）和分众传媒（002027.SZ）则不在前列。这是该基金首次将半导体与精密制造类科技股纳入核心投资组合。
从持仓比例来看，基金的重仓股分散度有所提高。前十大股票的总市值占股票投资总额的比率，从第一季度末的90.5%降至第二季度末的50.9%；整体持股比例相较于一季度末，也从93%回落至75%。
在个股选择上，对白酒股的减持力度较为明显。五粮液（000858.SZ）和山西汾酒（600809.SH）的持股数分别减少了70.68%和70.91%，泸州老窖（000568.SZ）和贵州茅台（600519.SH）的持股数量也分别降低了51.76%、47.13%。
这些持股调整可能并非完全源于基金经理的主动操作，季报中的数据揭示，至2026年第二季度末，易方达蓝筹精选的规模为204.16亿元，较上一季度减少约64亿元。
同样迎来基金经理增聘的还有刘彦春管理的基金。今年五月起，景顺长城基金陆续为刘彦春执管的四只基金引入柯海东、徐亦达、孟棋三位新基金经理。这三位基金经理的专长领域各不相同，但与刘彦春长期聚焦消费领域的投资风格形成互补。
聘请共管基金经理后，刘彦春相关基金的产品持仓变化在景顺长城鼎益混合的二季报中表现最为突出。该基金在一季度末的前十大重仓股仍以贵州茅台、山西汾酒等白酒龙头股为主，搭配中国中免（601888.SH）、美的集团（000333.SZ）等消费类资产，显示出典型的大消费特征，但到第二季度末，前十大重仓股已全部更换。
具体来看，截至第二季度末，景顺长城鼎益的前十大重仓股依次为：江丰电子（300666.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、东方钽业（000962.SZ）、拓荆科技（688072.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、新金路（000510.SZ）、万辰集团（300972.SZ）、中钨高新（000657.SZ）以及芯碁微装（688630.SH）。整个投资组合的风格与以往大相径庭，彻底转向科技成长方向。这种调整在第二季度即产生了显著效果，自五月九日增聘新基金经理至六月三十日，该基金净值增长达26.51%。
两位基金经理在季报中指出，实施共管模式后，为增加投资组合收益来源的多样性，展开了持仓结构的调整，重点关注以下投资方向：其一，人工智能驱动的科技产业变革。其二，看好部分战略性资源品及部分外销型的资本品，尤其是一些战略性金属。其三，看好部分具备长期成长性的全球化消费品，以及适应国内内需变化、市场格局优化的消费品。
富国基金的朱少醒并未增补基金经理，但此次披露的二季报持仓也显现出显著变动。
其管理的富国天惠精选成长披露的二季报显示，与一季度末相比，前十大重仓股名单经历了明显更迭。中际旭创、泽璟制药（688266.SH）首次进入该基金前十大重仓股，分别位列第六和第七位，二季度末持股市值分别超过7亿元和5亿元。中国平安（601318.SH）、滨江集团（002244.SZ）短暂退出后又重新回到前十行列。与此同时，徐工机械（000425.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、瑞丰新材（300910.SZ）、贵州茅台均从前十大重仓股中移除。
值得关注的是，富国天惠曾连续二十五季重仓持有贵州茅台，一季度末持有28万股，持仓市值超4亿元。
在调仓方面，富国天惠在第二季度增持了春风动力（603129.SH）和广钢气体（688548.SH），持股数分别增长了26.11%和9.52%，同时大幅减持了国瓷材料（300285.SZ），持股数减少了69.11%，杰瑞股份（002353.SZ）持股数也缩水了19.12%，调整后杰瑞股份仍为第一大重仓股，持仓占比达8.56%。
朱少醒在季报中强调，现阶段权益资产在各大资产类别中依然具备相对吸引力，指数中枢上行后，自下而上个股阿尔法选股比以往更为重要。从更长的时间维度来看，他相信实体经济将继续复苏，优质的权益类资产也将随之受益。
