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7月21日，A股市场上演强劲反弹，半导体设备、存储芯片、光刻机及先进封装产业链全线活跃，国家大基金概念股多股封板。收盘时，中证半导体产业指数飙升14.71%，科创50涨幅达10.73%。
ETF层面，半导体设备ETF招商（561980）午盘即涨停，权重股北方华创以10%涨幅封板，中科飞测、长川科技、拓荆科技、华海清科集体20%涨停，中微公司涨幅超19%。寒武纪、海光信息分别收涨11.66%与7.63%，中芯国际涨超11%。联动科技、芯源微、金海通等亦纷纷触及涨停。
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一、基金经理盘中点评
半导体设备ETF招商（561980）基金经理房俊一表示，近期市场波动主要源于科技板块拥挤度上升以及海外去杠杆压力，导致部分上半年表现强劲的设备与材料股震荡明显。
但调整仅是技术性回调，产业逻辑并未动摇。除存储外，先进制程推进、晶圆厂扩产以及国产算力加速落地均将拉动上游设备需求，形成坚实基本面支撑。国产设备在这一过程中叠加国产化率持续提升的契机，兼具“行业扩容”与“份额替代”双重动能，有望在两存上市前后加快导入节奏，并逐步打开海外市场空间。
同时，半导体材料与晶圆代工延续涨价趋势，服务器CPU因需求攀升，市场价值量持续走高。近期WAIC2026上，华为昇腾Atlas950SuperPoD1024首次亮相，阿里、中科曙光等超节点集体登场。国产CPU在国产超节点中的验证不断深化，叠加海外CPU缺货与交付周期延长，为国产算力芯片创造了提速窗口。
国产芯片尤其是上、中游领域，属于长周期、厚积累的赛道。投资者可结合自身风险承受能力，合理配置仓位，长期参与产业成长红利。
二、算力、存储、先进制程扩产共振，国产设备订单饱满
WAIC2026世界人工智能大会近日落幕。华为昇腾Atlas950SuperPoD1024首次公开展示，阿里、中科曙光等多款超节点集中亮相，展现国产算力集群发展新态势。
东吴证券分析指出，国产算力加速落地，带动逻辑代工与存储需求同步走强。先进逻辑与长存、长鑫等先进产能均在积极推进扩产，AI驱动下，国产算力体系快速成型，进而催生对先进制程与先进封测设备的新需求。
国金证券数据显示，2020年至2025年，国内头部设备企业合同负债持续攀升，中微公司、拓荆科技、中科飞测等厂商在手订单规模显著扩张，2026年一季度仍维持高位。合同负债走高与订单充足并存，充分反映下游晶圆厂与存储产线对国产设备的采购意愿强烈，国产替代的产业化逻辑已获得充分验证。
华泰证券统计全球31家半导体制造企业资本开支及25家设备企业增长预期，预估2028年全球半导体制造企业资本开支将达到3,417亿美元，相较2025年1,681.0亿美元增长103.3%（翻倍），资本支出大幅上调直接传导至设备端。
从下游需求看，存储（+150%）>晶圆代工（91.4%），其中2028年存储CAPEX较2025年增长150%，超级周期成为核心引擎。近两年AI驱动全球存储进入新一轮扩产周期，存储层数提升与HBM升级重塑设备价值分布，新增产能建设与先进工艺迭代并行，沉积、刻蚀、量检测等环节设备将持续受益。
三、长鑫上市在即，台积电/ASML业绩验证，美股CSP二季报将至
国产存储芯片龙头长鑫科技近期启动新股申购，本次IPO拟募资579亿元，成为A股年度最大、史上第三大IPO，刷新科创板募资纪录，超过此前中芯国际创下的532亿元峰值。
海外龙头方面，台积电二季度净利润、营收与毛利率均创历史新高，并大幅上调全年资本开支；ASML同步上调2026年全年营收与毛利率指引，设备长期刚性需求获得有力印证。
国泰海通认为，AI算力需求持续高景气，将支撑全球半导体设备需求维持高位。据SIA数据，2026年5月全球半导体销售额达1,206.1亿美元，为2025年同期的两倍。SEMI预测2026年全球半导体设备总销售额达1659亿美元，同比+23.1%，较2025年末预测显著上调，预计2028年将攀升至2295亿美元。
时间点上，近两周美股CSP二季报即将披露，或成为检验AI景气度的关键指标。招商证券指出，本轮调整的中期修复基础已形成，后续需关注资金面企稳、日韩去杠杆进展以及美股财报季对产业趋势的验证。财报披露后，市场将更多聚焦于EPS增长与产业落地的实际兑现。
指数层面，目前A股中由ETF跟踪的芯片主题中，半导体设备ETF招商（561980）所跟踪的中证半导指数自2020年至今累计涨幅超450%，在科创芯片（296%）、半导体材料设备（306%）等同类指数中位居榜首，长期表现更具弹性。
按Wind热门概念分类，该指数成分股中“长鑫存储”概念占比超57%，“国家大基金”概念占比约60%，半导体设备、材料、设计三类行业合计占比接近96%。
（数据来源：Wind，截至2026.7.20）
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
