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财联社7月21日讯（记者 李迪）今日，金梓才管理的旗下产品二季度报告集中披露，利润数据引发市场热议。
数据显示，金梓才管理的产品在二季度合计实现利润197.06亿元，为投资者带来接近200亿元的收益。其中，财通成长优选混合单只产品二季度利润达76.3亿元，财通价值动量混合同期利润为47.5亿元。
规模层面，金梓才管理产品在二季度末总规模达565.48亿元，较一季度末的94.25亿元增长471.23亿元。值得注意的是，尽管规模显著扩张，但其增长中近四成源于净值提升与业绩贡献，主要因二季度严格执行限购政策，资金净流入有限。
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面对供应链的新变化，金梓才在报告中明确调整持仓结构。其组合进一步向紧缺环节倾斜，重点布局被动元件中的MLCC、PCB上游等关键物料方向。
他同时调整了对算力资产的配置逻辑，由此前超配国内算力转为超配海外算力。依据是海外科技巨头持续加码AI资本开支，相关产业链中的光模块、PCB等环节有望同步迎来业绩与估值的双重改善。
在风险提示方面，金梓才强调，尽管AI产业发展长期趋势向好，但上游紧缺环节的价格弹性具备周期性，板块波动可能加剧。他建议投资者理性看待过往业绩，充分理解市场潜在波动，结合自身风险承受能力评估产品匹配度，通过分散配置降低风险，避免频繁择时带来的交易损耗，以更长远视角参与产业成长的复利回报。
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具体来看，今年二季度，金梓才旗下多只产品实现可观收益。财通成长优选混合A类份额获益32.44亿元，C类份额贡献43.86亿元，合计76.3亿元。财通价值动量混合A类盈利34.20亿元，C类为13.30亿元，总利润47.5亿元。财通集成电路产业股票A类与C类分别实现利润10.50亿元与20.07亿元，合计30.57亿元。
上述三只产品贡献了近八成的总利润。整体来看，金梓才系列基金在二季度合计为投资者创造197.06亿元的利润，接近200亿元。
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回顾投资逻辑，金梓才指出，早在2023年四季度，他便注意到“资本开支上升的北美大厂比例有较为明显的上升”，判断AI产业已步入基本面兑现阶段。
进入2024年三季度，他捕捉到AI进入强推理阶段的信号，意味着算力需求的天花板被进一步打破。到2025年二季度，他观察到AI企业的商业模式逐渐清晰，主升浪正式开启。
今年一季度，上游环节出现涨价弹性，他迅速完成布局，为后续业绩提供有力支撑。
在二季度配置中，他进一步调高紧缺环节权重。“但站在当下，为了适应供应链的新变化，我们将有限的组合仓位进一步配置到出现紧缺环节的行业中去，包括被动元件中的MLCC、PCB上游等各个紧缺物料方向。”
展望未来，他仍将持续关注“紧缺方向”。“展望下一阶段，我们会进一步跟紧产业趋势，对其他受益于AI需求拉动的紧缺方向维持配置比例。我们认为，目前这种紧缺可能会持续较长时间，短期可能很难得到根本性解决。”他同时表示，判断将随产业链动态持续修正，其他板块的基本面也将保持跟踪。
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关于限购操作，金梓才在报告中解释称，“随着本基金产品净值和关注度的提升，我们从今年5月开始，采取了一系列限购措施，初心是希望保证基金的平稳运作，并引导投资者理性投资，避免追涨杀跌。”
进入7月，市场震荡加剧，部分产品适度放松限制。7月15日，财通品质甄选混合、财通成长优选混合、财通价值动量混合、财通集成电路产业股票将单日申购限额上调至10000元。此前，上述四只产品于6月26日起将限额收紧至100元。
目前，财通景气甄选一年持有期混合、财通匠心优选一年持有混合仍暂停申购，财通多策略福鑫定开混合处于封闭运作期。
尽管部分产品限购放宽，业内仍提醒，当前市场波动加剧，投资者应坚持理性，不盲目跟风。
金梓才再次强调，AI产业趋势虽长期向好，但上游紧缺环节的价格弹性具有周期性，板块波动难免加大。他建议投资者理性看待历史业绩，充分认知市场潜在波动，根据自身风险承受能力评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。
