FX168财经报社(亚太)讯 周一(7月20日)亚市早盘，美元/日元在162.50附近交投。日本市场因公共假日休市，交易员正紧盯日本政府可能采取的汇市干预。市场担心，东京方面或许会利用亚洲市场流动性偏低的窗口，加大力度推高日元。
(截图来源：Investinglive)
尽管东京市场当天关门，但日元交易仍会在新加坡、中国香港以及澳大利亚、新西兰等其他亚洲市场继续。不过，这些时段的流动性通常比东京正常交易时段要低。
正是这种流动性不足的环境，让市场气氛变得紧张。
日本假期经常放大日元波动，交易员担心东京会趁着市场深度不够的机会，通过干预来推动日元升值。交易量偏低的背景下，同样规模的资金可能引发更大的价格变化。
日本政府过去也曾用过类似手段，在流动性较低的时候甚至节假日期间出手，目的是让干预行动带来最大的市场震慑效果。
眼下的局面，让人回想起日本历史上规模最大的汇率干预。
2026年4月到5月，美元/日元突破了具有政治敏感性的160关口后，日本财务省投入创纪录的11.73万亿日元(约733.5亿美元)进行外汇干预。这是日本自2024年7月以来首次买入日元，规模几乎是此前最大干预量的两倍。
不过，即便动用了如此庞大的资金，美元/日元大约在六周后又重新突破了干预时的水平。
(截图来源：Investinglive)
这个结果揭示了一个现实问题：
在美国与日本利差仍然很大、市场持续押注美元强势的背景下，日本想要长期扭转日元贬值趋势，难度越来越大。
现在，美元/日元再次站上160上方，而东京市场当天休市，市场正评估日本政府会不会利用这个“安静窗口”向市场释放信号。
这类行动可能包括：
加大口头警告力度；
或者直接入场买入日元。
但考虑到今年4月的大规模干预最终还是被市场力量消化，交易员普遍认为：
如果日本今天采取行动，更多可能是争取时间，而非为日元长期上涨打下基础。
来源：FX168全球投资
