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《科创板日报》7月15日刊文（记者 史士云）报道，阳光诺和（688621.SH）在日前发布的公告中揭示了2026年上半年的业绩情况。
公告显示，阳光诺和估计今年上半年实现归母净利润为-1497.18万元至-2994.36万元，与去年同期相较减少大约1.44亿元至1.60亿元，同比下滑幅度达到111.53%到123.06%。
同一阶段，预计扣非归母净利润为-1497.04万元至-2994.08万元，与去年同期比较减少大约1.35亿元-1.50亿元，同比下降112.51%到125.02%。
综合阳光诺和2026年Q1的业绩数据进行计算，可以推断出该公司今年第二季度的归母净利润亏损区间为3560.28万元至5057.46万元，环比锐减272.57%- 345.14%，扣非归母净利润亏损区间为3432.46万元至4929.50万元，环比下降幅度为277.35%-354.70%，这表明二季度业绩从一季度的盈利转为大额亏损。
针对业绩变化的解释，阳光诺和方面表示，这主要是受到多方面因素的共同作用影响。其中，今年同期未实现规模化BD业务收益入账。此外，集采政策常态化推进以及行业市场竞争加剧也对公司造成了压力。同时，公司为优化业务结构，收缩了低毛利项目，导致药学相关业务的订单及收入同比有所降低，传统业务的盈利贡献也相应下降。还需要注意的是，当期股权激励股份支付摊销费用同比大幅上升，进一步削弱了整体盈利表现。
阳光诺和作为中国最早一批专注于药物临床前及临床综合研发服务的CRO公司之一，近年来因为传统业务面临的压力，公司不断地在拓展新业务。从最初的仿制药CRO服务逐步拓展到综CRO业务。目前，公司的业务板块已涵盖了五大领域：仿制药药学研究服务、临床试验及生物分析服务、创新药及改良型新药研发服务、知识产权授权业务以及权益分成业务。
受到集采政策、市场竞争等因素影响，阳光诺和的仿制药药学研究服务业务经营压力加剧，毛利率和营收都在下降。数据显示，2024年-2025年，该板块的营收分别达到5.59亿元和3.38亿元，营收同比下降39.41%，毛利率从61.37%大幅降低至32.84%。阳光诺和方面提出，解决方案是减少低毛利的仿制药项目承接，重点发展特殊制剂、改良型新药、高价值仿制药等高附加值业务。
现阶段，阳光诺和将新的增长点放在了创新药及改良型新药研发服务上。该业务板块的逻辑是，在自研管线推进至临床关键阶段后，通过权益转让等方式将项目转让给合作客户，公司仅保留部分销售分成权。创新药STC008管线、改良型新药BTS0327、BTS1115等自研项目已经成功对外转让。2025年，该板块为公司带来的业务收入为2.48亿元，毛利率高达96.87%。
但市场分析指出，尽管项目授权能带来一次性大额现金流，但这种收益高度依赖于项目落地节奏，受研发进度和交易洽谈周期的影响显著。收入稳定性及可持续性不高，阳光诺和今年二季度业绩由盈转亏的情况，也直接反映了该业务波动对公司盈利造成的冲击。
阳光诺和也在积极布局新领域，以培育长期的业务增长点，例如在小核酸方面。日前，阳光诺和发布了2026年度以简易程序向特定对象发行股票的计划，拟募集资金总额不超过2.4亿元，其中的1.9亿元将用于核酸药物发现与中试实验平台研发建设项目。
阳光诺和方面认为，在核酸市场快速增长的情况下，该项目能够整合并提升公司的现有技术资源能级，帮助公司从持有优质项目资产，转变为具备研发资产承接、转化能力的产业平台，打通研发成果商业化的全链条，是公司把握核酸药物产业扩容机遇的必然选择。
从现有的业务布局来看，这并非阳光诺和首次进入核酸领域，公司已经建立了核酸递送系统研发平台，其核酸核心管线ABA...
