7月8日，Momenta作为“物理AI第一股”，在香港交易所正式挂牌，每股定价295.6港元，股票代码确定为06880。若“绿鞋”（超额配股权）完全行使，本次全球发售约2,293万股，预计募集资金总额高达68亿港元。首日开盘即表现抢眼，股价开盘时上涨超过6%，总市值一度突破700亿港元。
早在招股阶段，这份热度就已初显端倪。其中公开发售部分受到413.6倍的超额认购；国际发售部分更是吸引了超过1,000亿港元的机构订单，这些机构来自15个不同的国家和地区，包括新加坡政府投资公司（GIC）、富达国际（Fidelity International）、贝莱德集团（BlackRock）、富兰克林邓普顿基金集团（Franklin Templeton）、阿布扎比投资局（ADIA）、加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）、淡马锡（Temasek）、威灵顿（Wellington）、施罗德（Schroders）等全球顶尖机构，认购超额（剔除基石后，绿鞋前）达到了约44倍。
此次基石投资者的构成在近年港股市场的首发中极为少见：既囊括了专注于超长周期价值增长的国际顶级长线基金及主权基金，也有产业层面的顶级战略投资人，还包括中资领域的顶级长线机构。这一阵容表明，这支在港股中极为稀缺的标的，已成为全球长线投资者的共同选择。
市场的热烈反应，与Momenta卓越的财务表现密不可分。过去三年间，该公司的营收实现了三倍的飞跃，其中增长最快的许可收入在三年内增长了42倍；搭载其技术的量产车数量已超过100万台，在第三方城市NOA市场，Momenta的市场份额达到65%，稳居行业首位。
“十年前，我们创办Momenta，只为追随一个简单却坚定的使命：Better AI, Better Life。Better AI，源自我们的好奇心。对于人工智能的热爱与好奇，让我们的人生‘生机勃勃’。Better Life，则承载着我们的使命感。相信技术的价值，在于让人类的生活更安全、更自由、更美好。”Momenta CEO曹旭东在上市仪式上这样阐述。
“因此，我们确立了三个十年的愿景：十年挽救百万生命，十年解放百分百时间，十年实现物流出行效率翻倍。目前，我们已为超过100万用户，带来了更加安全可靠的驾驶体验。”
这就是“物理AI第一股”的底气所在。物理AI意味着人工智能不再局限于处理数字世界的文字和图像信息，而是要理解和预测物理世界的规律，在真实的三维空间中进行决策和行动。而自动驾驶，正是这场竞赛中率先实现商业化的战场。
比股价更值得关注的，是Momenta在此刻释放的信号。公司管理层认为，未来五年AI产业演进的必然趋势是物理AI的大规模应用，自动驾驶将率先引爆，具身智能紧随其后。值得一提的是，Momenta也将着手布局具身智能领域。
换言之，这次IPO讲述的不只是一家自动驾驶企业的成长历程，更是物理AI从单一赛道迈向多元赛道的开端。
100万台车积累的势头
物理AI为何会成为自动驾驶率先突破的领域？
Momenta CEO曹旭东提出了自己的见解：数字AI之所以能率先取得突破，是由于互联网数据获取成本足够低廉，且验证成本也较为低廉。一段文本或一张图片，在几毫秒内就能得到反馈。而物理AI的数据获取过程极为昂贵，测试周期通常长达数月甚至数年。尽管物理世界的体量更大，但数字AI的成功经验向物理世界的迁移过程自然更为缓慢、也更加复杂。
自动驾驶恰恰是目前唯一同时具备两种规模效应且形成正反馈的物理AI赛道：一种是数据规模效应——车队行驶的里程越多，积累的真实场景数据就越丰富，模型的提升速度也就越快；另一种是商业规模效应——方案销售的数量越多，研发成本的摊薄就越低，从而支持更迅速的商业化扩张。这两种循环机制，正是Momenta的核心价值所在。
数据积累
